11月份中旬16Mn无缝钢管利润空间扩大

随着16mn无缝钢管价格在9月份的反弹，16mn无缝钢管厂家利润空间扩大，16mn无缝钢管厂特别是中小16mn无缝钢管厂产量恢复迅速，导致了钢材产量居高不下，减产只是昙花一现。据国家统计局的数据显示，9月份我国螺纹钢产量为1，582万吨，较去年同期增加17.23%，月环比也有所上涨，螺纹钢价格的回升带动了中小16mn无缝钢管厂产量的快速恢复。

     11国粗钢日均产量193.17万吨，较8月份的189.36万吨增长2%。9月份我国钢筋和盘条产量分别为1582.3万吨和1178.2万吨，同比分别增长17.2%和8%；钢筋和盘条日均产量分别为52.74万吨和39.27万吨，较8月份环比分别增长8.71%和5.56%，钢筋日均产量创下历史新高。

 前8个月，16mn无缝钢管行业实现利润820亿元，同比下降53.4%。其中，黑色金属矿采选业利润569亿元，下降4.9%；16mn无缝钢管冶炼及加工行业利润193亿元，下降81.1%。根据发改委发布的的1-7月份同口径数据测算，8月份当月16mn无缝钢管行业实现利润27亿元，其中，黑色金属矿采选业利润77亿元，16mn无缝钢管冶炼及加工行业利润-50亿元。可见7、8月份国内16mn无缝钢管行业的亏损正在进一步加大，16mn无缝钢管企业经营形势陷入困境。

国内新增固定资产投资累计完115，526亿元，同比增长26.7%，增速比去年同期的同比37.4%的增速仍有着明显的下降，但已经连续三个月有所上升了。9月份单月的新增固定资产投资达到了24，280亿元，较以前各单月的增幅明显，增幅达到了55%。

在房地产政策调控之下，我国房屋新开投资完成额的增速没有起色，仍保持在较低的水平上。1-9月，我国房屋开工投资完成额累计完成51，046亿元，同比增速为15.4%，增速比去年同期32%的增速下降一半，且近四个月也没见起色，基本平稳的保持在16%上下。

近期国务院、发改委相关领导纷纷表态，要确保完成今年铁路投资计划。2012年全国铁路固定资产投资计划总规模为6300亿元，其中基本建设投资5160亿元。今年前三季度，全国铁路系统共完成固定资产投资3441.5亿元，基础设施建设完成2920.5亿元。这意味着今年四季度铁路固定资产投资将要完成2858.5亿元，完成基础设施建设投资2239.5亿元。铁路等基建投资的加快，对后期国内建筑钢材需求将形成明显的拉动作用。但值得注意的是，进入到冬季以后北方市场将进入又一个周期的季节性需求萎缩阶段，钢材用量势必受到影响。

16mn无缝钢管库存消化进展顺利，基建项目开始增多等利多因素的支撑，加之16mn无缝钢管厂产量快速释放等利空因素的制约，我们研判螺纹钢期货后期一个月的时间周期内仍难以摆脱10月形成的震荡上行通道。螺纹钢期货1305的价格将会在3580点一带受到下方支撑，而在3800点处将会形成中长期的压力位重叠现象，阻力较大，需要宏观面或16mn无缝钢管行业面出现重大利多的消息才能形成突破。

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